A governança corporativa global segue em transformação, com impactos diretos na forma como investidores e empresas interagem, especialmente na previsibilidade e intensidade desse diálogo, o que mostra o estudo Top Governance & Stewardship Trends for 2026, realizado em fevereiro pelo Institutional Shareholder Services (ISS).

Um dos principais pontos destacados é a evolução do engajamento entre acionistas e companhias, especialmente nos Estados Unidos. Mudanças recentes na interpretação das regras da SEC têm levado investidores institucionais a adotar uma postura mais cautelosa em suas interações, principalmente, aqueles com participações mais relevantes que podem enfrentar restrições regulatórias adicionais ao condicionar seu apoio a determinadas ações das empresas, o que tende a reduzir a disposição para fornecer feedback direto e assertivo.

Esse cenário altera uma dinâmica tradicional do mercado, na qual o diálogo entre investidores e empresas desempenha papel importante no aprimoramento das práticas de governança. Com menor abertura para interações mais incisivas, as companhias podem enfrentar maior dificuldade para interpretar votos contrários ou antecipar movimentos de ativismo.

O estudo também aponta transformações na agenda de sustentabilidade, com redução relativa de propostas ambientais, maior exigência por dados consistentes e verificáveis, além da crescente atenção dos conselhos a temas como inteligência artificial, alocação de capital e estrutura de governança.

Além disso, temas como a necessidade de maior confiabilidade das informações divulgadas e a ampliação das responsabilidades dos conselhos em novas agendas reforçam um ambiente de governança mais exigente.

De forma ampla, o relatório indica que o stewardship está migrando de um foco em estruturas e compromissos formais para uma ênfase crescente na execução e na demonstração de resultados concretos, refletindo maior maturidade do mercado.

Em conjunto, essas tendências sugerem um cenário em que o engajamento acionário se torna mais complexo, ao mesmo tempo em que cresce a expectativa por práticas efetivas e mensuráveis de governança.

A íntegra do documento elaborado pelo ISS pode ser acessada neste link.